智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告表示，近期透過行業(yè)渠道了，手機(jī)鏡頭模組毛利未見回升跡象，手機(jī)鏡頭則續(xù)呈回升，而車用鏡頭受汽車市場拖累有下行風(fēng)險(xiǎn)。該行下調(diào)舜宇光學(xué)(02382)目標(biāo)價(jià)，由原來120元降至95元，相當(dāng)預(yù)測明年市盈率23.7倍，此基于手機(jī)鏡頭模組今明兩年收入按年各升18%及23%，但預(yù)計(jì)緊湊型攝像頭模組(CCM)毛利今年會回落至10%預(yù)測，維持“與大市同步”評級。
該行表示，下調(diào)對舜宇光學(xué)2018年至2020年盈利預(yù)測各2%、17%及19%，分別至30.6億、36.38億及43.97億人民幣，預(yù)計(jì)其2018年至2020年每股盈利分別2.81、3.35及4.04元人民幣。大摩相信，華為于今年10月推出使用三鏡頭模組的Mate20及/Mate20 Pro，至2019年中價(jià)手機(jī)會使用三鏡頭配置，該行也了解到，舜宇最遲于今年第三季向三星付運(yùn)雙鏡頭模，但受行業(yè)競爭影響，該行對舜宇CCM毛利率維持審慎看法，預(yù)計(jì)公司今年下半年CCM毛利率處10%以下。(朱姝琳)